【安信农业 周泰团队】第35周周报：中央即将下发《种业振兴行动方案》
行业观点：中央即将下发《种业振兴行动方案》
本周观点
一、猪价下跌：猪价再次进入过度下跌一级预警区间
猪价再次进入过度下跌一级预警区间：9月猪价持续下跌，据搜猪网消息，截至9月11日全国22个省市瘦肉型猪出栏均价为13.54元/公斤，环比下降2.48%，同比下降63.1%。产量方面：受猪价持续下行及饲料成本不断上涨影响，养殖户抛售压栏大猪及淘汰低产母猪的情况增加，加剧市场整体供应充足的态势；需求端：随天气逐步转凉，下游需求较前期虽有所好转，但仍旧较为疲软，屠宰企业收购需求较弱，但中秋国庆双节消费小高峰高峰即将临近，猪价有望小幅回升；政策方面：近期猪价持续下跌，新一轮饲料涨价潮再次来袭，养殖亏损持续扩大，猪料比价已经跌破5:1，再次进入过度下跌一级预警区间，需密切关注近期国家收储启动情况。我们预计即将到来的中秋国庆双节消费高峰及政策“托底”将对生猪价格形成一定支撑作用。
美豆产量预期小幅上调：据猪好多数据监测显示，9月11日豆粕(43%蛋白)均价为3740元/吨，环比上涨0.32%。据USDA发布的最新月度供需报告，此次美豆新作单产预估50.6蒲式耳/英亩，高于8月报告50蒲式耳/英亩，略高于市场预期。但是大豆种植面积下调，种植面积预估8720万英亩，收割面积8640万英亩，分别下调40万和30万英亩。最终导致产量上调幅度有限，为3500万蒲，总供应量相应增加4100万蒲；需求方面，美国压榨量下调2500万蒲，上调3500万蒲大豆出口，最终结转库存上调3000万蒲至1.85亿蒲，约合504万吨，基本符合市场预期。月度供需报告的发布，基本确定了美豆产量格局，打消了多头对美豆产量利空的担忧；国内现货方面，主产区天气基本正常，预计大豆产量维持平年水平，但下游消费未产生趋势性改善。后续关注重点中国采购、美豆销售、以及南美天气等变量。
玉米价格下跌：据饲料行业信息网消息，玉米价格为2.77元/公斤，较上周基本持平略偏弱。目前，各地春玉米逐步上市，叠加进口玉米拍卖继续入市补充市场，以及替代原料的继续大量启用，国产玉米供应不足的矛盾将进一步缓解，预计玉米价格仍将维持偏弱震荡。
自繁自养亏损扩大：本周猪粮比为4.98，较上周下跌0.34。本周自繁自养亏损477.08元/头，较上周亏损增加120.16元/头。
二、疫苗板块:后周期板块持续受益
生猪存栏量恢复、养殖规模化程度提升，将有效助力高端疫苗市场驶入高速增长阶段。此外，动保行业与养殖业产能增长密不可分。随着下游生猪行业存栏量恢复，养殖规模化程度快速提高，动保市场将同步扩容。建议重点关注研发实力突出，产品布局完善的动保企业：科前生物、生物股份。
三、种子及种植板块：中央即将下发《种业振兴行动方案》
2020年及2021年大豆及玉米转基因利好政策出台频率加快，近期新版品种审定办法出台、《种子法》重新修订。9月8日，农业农村部党组书记唐仁健表示，中央即将下发《种业振兴行动方案》，提出要对重点龙头企业进行扶持，让更多有优势的企业承担起科研攻关的任务。我们认为：近期政策不断强调粮食安全及种业发展的重要性，而目前相关上市种企处于业绩低点，相关种企有望乘政策之风迎来戴维斯双击。此外，由于转基因业务具有较高的时间及资金壁垒，未来建议重点关注具有充分性状储备及种质资源的种业龙头隆平高科、大北农（领先的性状商业化推广水平）。
风险提示：畜禽疫病风险；猪价、禽价大幅波动的风险；自然灾害的风险；政策执行不及预期的风险
本周农业板块表现
本周（2021年9月6日-9月10日），农林牧渔行业指数上涨0.88%，同期沪深300、上证指数、深证成指上涨幅度分别为3.52%%、3.39%、4.17%。农林牧渔行业中，涨幅最大的子行业为农业综合，涨幅为1.91%；跌幅最大的子行业为饲料，降幅为1.25%。
农业个股表现
个股方面，公司涨幅前5位的有：保龄宝16.70%， 冠农股份11.61%，华绿生物11.17%，朗源股份11.16%，敦煌种业10.58%。跌幅前五位的有：佳沃食品7.59%，奎银高科6.79%，佩蒂股份6.26%，海大集团5.17%，南宁糖业5.14%。
本周农业动态
1、发改委：近期各地加大力度开展猪肉储备收储工作
9月6日，发改委消息，近期，生猪价格低位波动，为保障生猪市场平稳运行，各地按照《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，积极开展猪肉储备收储工作。当前，生猪价格水平整体较低，建议有关屠宰企业、肉类食品加工企业等抓住有利时机，及时补充库存；建议养殖场（户）合理安排生产经营决策，将生猪产能保持在合理水平。
2、农业农村部：推动有关部门研究制定支持村级集体经济发展的税收优惠政策
9月6日，农业农村部消息，将继续加大工作力度，推动有关部门研究制定支持村级集体经济发展的税收优惠政策，配合中央组织部、财政部等有关部门落实好扶持壮大村级集体经济的政策，到2022年完成10万个左右村的扶持任务。
3、农业农村部：将机收减损作为粮食生产机械化主要工作常抓不懈
9月6日，农业农村部消息，充分发挥农机购置补贴政策的导向作用，引导生产企业技术进步和产品提档升级，加快淘汰老旧收获机械；强化农机试验鉴定监管和联合收割机质量调查，把不合格、不耐用、不适用的产品挡在政策支持范围之外；鼓励企业加大先进适用收获机械研发投入，切实提升机收减损性能。
4、国家统计局：2021年8月我国进口肉类（包括杂碎）75.8万吨
9月7日，据海关总署公布的数据显示，2021年8月我国进口肉类（包括杂碎）75.8万吨，同比下降8.9%，累积进口669.0万吨，同比增长1.72%。8月我国进口粮食1537.6万吨，同比增长18.94%，累计进口11453.6 万吨，同比增加31.0 %。8月我国出口粮食24.3万吨，同比下降24.0%，累计出口221.4万吨，同比下降12.5%。8月我国进口大豆948.8万吨，同比下降1.2%，累计进口6709.9万吨，同比增长3.7%。8月我国进口食用植物油88.1万吨，同比下降9.7%，累计进口750万吨，同比增长25.7%。
5、农业农村部：减少机收损耗 促进颗粒归仓
9月7日，农业农村部消息，近日印发《关于将机收减损作为粮食生产机械化主要工作常抓不懈的通知》指出，减少机收环节损耗是增加粮食产量的重要措施。各级农业农村部门要牢固树立“减损就是增产”意识，紧紧围绕收获机械、机手操作保持良好技术状态这两个关键要素，紧盯三大主粮作物和“三夏”“双抢”“三秋”等重要农时，落实落细农机管理服务措施，全方位提升粮食收获质量。
6、农业农村部安排农业生产救灾资金10亿元，支持各地做好抗灾救灾保丰收工作
近日，农业农村部商财政部下达农业生产救灾资金10亿元，对河北、河南等受灾地区灾后改种补种、购置恢复农业生产所需物资给予补助，支持受灾地区尽快恢复灾后农业生产，抢抓秋粮产量形成关键期，及时开展增施肥、促早熟等相关工作，夯实秋粮生产各项举措，确保夺取全年粮食丰收。
7、农业农村部：将全面研究梳理种业企业阵型 分类型拉出重点龙头企业名单重点支持
9月8日，农业农村部消息，中央农办主任，农业农村部党组书记、部长唐仁健表明要扶持优势种业企业发展。全面研究梳理种业企业阵型，分类型拉出重点龙头企业名单，强化具体指导、重点支持，促进种业龙头企业与科研院所、金融机构、种业基地紧密对接。要让更多优势企业牵头承担种业科研攻关任务，鼓励金融机构创设品种权、土地经营权、养殖设施、机械设备等抵押质押贷款，提高企业融资可及性、便利性。
8、USDA：过去一周美国玉米出口检验量比一周前减少52.7%，比去年同期减少68.9%
9月8日，美国农业部发布的出口检验周报显示，过去一周美国玉米出口检验量比一周前减少52.7%，比去年同期减少68.9%。截至2021年9月2日的一周，美国玉米出口检验量为2.76万吨，上周5.83万吨，去年同期为8.88万吨。当周美国没有对中国(大陆)出口玉米，前一周装运1.39万吨。迄今为止，美国2021/22年度(始于9月1日)玉米出口检验总量为39,453吨，同比减少85.5%。
9、农业农村部：发展饲料桑推动大豆部分替代
9月9日，农业农村部消息，农业农村部副部长马有祥表示，蛋白饲料高度依赖进口，优质饲草产不足需，是中国畜牧业发展面临的长期制约因素。大力开发利用非粮饲料资源，多渠道增加优质饲草供应，对保障畜产品供应和增加粮食安全回旋余地具有重要意义。
10、美国农业部：美国棉花生产报告 好苗比例大降
9月9日，美国农业部消息，截至2021年9月5日，美国棉花结铃进度为94%，比前周增加8个百分点，比去年同期减少2个百分点，比过去五年平均值减少3个百分点。美国棉花吐絮进度为29%，比前周增加8个百分点，比去年同期减少7个百分点，比过去五年平均值减少5个百分点。
11、国家粮食和物资储备局：“十四五”时期加快构建更可持续的国家粮食安全保障体系
9月10日，在国际粮食减损大会上，国家发展改革委党组成员，国家粮食和物资储备局局长张务锋表示，“十四五”时期，发展改革部门、粮食和物资储备部门将大力开展粮食节约行动，积极推动全链条节约减损，加快构建更高层次、更高质量、更有效率、更可持续的国家粮食安全保障体系。
12、农业农村部：2021年夏粮机收损失率降低了一个百分点
9月10日，在国际粮食减损大会上，农业农村部部长唐仁健表示，近年来，我国建成旱涝保收、高产稳产的高标准农田5300多万顷，有力减轻水旱灾害损失。小麦、水稻、玉米三大主粮机收率分别达到97.49%、93.73%和78.67%，仅2021年夏粮机收损失率降低了一个百分点，这就意味着增加粮食产量125万吨。
13、美国农业部: 大豆净销售量预计为90到165万吨
9月10日，美国农业部消息，将发布周度出口销售报告，截至2021年9月2日的一周，美国大豆出口净销售量可能介于90到165万吨之间。作为对比，上周美国2020/21年度大豆净销售量为68200吨2021-22年度的净销售量为2132.5吨。
本周上市公司动态
【正虹科技】2021年8月生猪销售简报
2021年8月销售生猪 1.81万头，销售收入3,118.39万元，环比分别增长82.89%、71.23%；同比分别增长330.83%、275.24%；2021年1-8月份，公司累计销售生猪11.42万头，累计销售收入3.02亿元，同比变动分别增长349.89%、232.75%。
【傲农生物】关于非公开发行股票申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过的公告
2021年9月6日，中国证监会发行审核委员会对福建傲农生物科技集团股份有限公司非公开发行股票的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次非公开发行股票的申请获得审核通过。
【唐人神】关于对外投资设立子公司的公告
2021年9月6日，审议通过了《关于对外投资设立子公司的议案》，为优化资源配置，整合广东省内产业资源，做大产业规模，公司拟出资设立广东唐人神产业发展有限公司，注册资本人民币20,000万元，公司持有其100%股权。【傲农生物】2021年半年度报告
2021年上半年公司营业收入82.20亿元，同比上涨101.06%。归属于上市公司股东的净利润-1.63亿元，同比下降148.12%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.79亿元，同比下降159.30%。
【东瑞股份】2021年8月份生猪销售简报
2021年8月份，公司共销售生猪2.43万头，其中商品猪1.84万头、仔猪0.50万头、淘汰种猪0.08万头和种猪0.01万头，销售收入0.54亿元，环比增长2.40%。2021年8月份，公司商品猪销售均价25.49元/公斤，环比增长5.26%。
【湘佳股份】2021年8月份活禽销售情况简报
2021年8月销售活禽288.15万只，销售收入5,560.14万元，销售均价10.80元/公斤，环比变动分别为3.15%、15.74%、10.75%，同比变动分别为71.72%、74.32%、-5.22%。
【正邦科技】关于2021年8月份生猪销售情况简报的公告
公司2021年8月销售生猪171.16万头（其中仔猪2.58万头，商品猪168.58万头），环比下降2.25%，同比增长59.79%；销售收入28.58亿元，环比下降13.42%，同比下降26.13%。商品猪（扣除仔猪后）销售均价14.02元/公斤，较上月下降0.46%；均重120.67公斤/头，较上月下降12.17%。2021年1-8月，公司累计销售生猪1,045.95万头，同比增长122.14%；累计销售收入238.98亿元，同比增长34.93%。
【新希望】2021年8月生猪销售情况简报
公司2021年8月销售生猪77.97万头，环比变动22.83%，同比变动14.90%；收入为12.57亿元，环比变动11.83%，同比变动-46.42%；商品猪销售均价14.46元/公斤，环比变动-6.59%，同比变动-58.93%。
【科前生物】关于向激励对象首次授予限制性股票的公告
2021年9月7日，审议通过了《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》，确定限制性股票授予日为2021年9月7日，以14元/股的授予价格向符合授予条件的168名激励对象授予296.46万股限制性股票，其中第一类限制性股票13.32万股，第二类限制性股票283.14万股。
【天康生物】2021年8月份生猪销售简报
2021年8月份销售生猪19.95万头，销量环比增长60.24%，同比增长97.33%；销售收入3.46亿元，销售收入环比增长77.44%，同比增长21.83%。商品猪（扣除仔猪、种猪后）销售均价12.86元/公斤，均重143.76公斤。1-8月，公司累计销售生猪106.01万头，较去年同期增长74.07%；累计销售收入21.54亿元，较去年同期增长18.09%。
【晓鸣股份】2021年8月雏鸡产品销售情况简报
2021年8月销售鸡产品1.48亿羽，销售收入5,305.20万元，环比变动分别为5.44%、1.06%，同比变动分别为2.18%、-3.24%。
【唐人神】2021年8月生猪销售简报
2021年8月生猪销量8.71万头，同比下降18.6%，环比上升0.1%；销售收入合计11,965万元，同比下降58.2%，环比下降27.4%。1-8月累计商品猪销量104.36万头，同比上升122.3%；销售收入18.5亿元，同比上升28.2%。
【民和股份】2021年8月份鸡苗销售情况简报
2021年8月销售商品代鸡苗2,549.82万只，同比变动-8.02%，环比变动-8.03%；销售收入7,399.34万元，同比变动18.91%，环比变动42.58%。
【大北农】2021年限制性股票激励计划(草案)
本计划所采用的激励形式为限制性股票，其股票来源为公司于2018年5月30日至2018年11月13日通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购完成的股份；授予的激励对象总人数为900人，本计划限制性股票的授予价格为4.03元/股。
【牧原股份】公开发行可转换公司债券上市公告书
经深交所同意，公司95.5亿元可转换公司债券将于2021年9月10日起在深交所挂牌交易，债券简称“牧原转债”，债券代码“127045”。
【仙坛股份】2021年8月份销售情况简报
2021年8月实现鸡肉产品销售收入3.05亿元，销售数量3.35万吨，同比变动幅度分别为12.73%、9.61%，环比变动幅度分别为3.69%、3.12%。其中，家禽饲养加工行业实现鸡肉产品销售收入2.95亿元，销售数量3.27万吨，同比变动13.96%、10.23%，环比变动3.44%、3.03%；食品加工行业实现鸡肉产品销售收入1,075.37万元，销售数量0.08万吨，同比变动-13.04%、-10.80%，环比变动11.19%、7.27%。
【圣农发展】2021年8月份销售情况简报
2021年8月实现销售收入12.25亿元，较去年同期增长3.18%，较上月环比变动-2.72%。其中，家禽饲养加工板块鸡肉销售收入为9.38亿元，较去年同期增长0.63%，较上月环比变动-4.60%；深加工肉制品板块销售收入为5.12亿元，较去年同期增长18.30%，较上月环比增长6.13%。
【益生股份】2021年08月份鸡苗和种猪销售情况简报
2021年08月鸡苗销售数量4,599.44万只，销售收入1.53亿元，同比变动分别为2.52%、56.79%，环比变动分别为10.49%、32.72%。8月种猪销售数量183头，销售收入78.47万元。同比变动分别为-0.54%、-52.54%,环比变动分别为553.57%、371.57%。
【佩蒂股份】创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(申报稿)
本次可转换公司债券经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的《佩蒂动物营养科技股份有限公司2021年向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，佩蒂股份主体信用等级为AA-，评级展望为稳定，本次可转换公司债券信用等级为AA-。
【大北农】2021年8月份生猪销售情况简报
2021年8月销售生猪40.1万头，销售收入6.52亿元。其中销售收入环比增长 -21.35%，同比增长28.85%；销售数量环比增长-12.86%，同比增长217.75%；商品肥猪出栏均重124.45公斤，销售均价14.3元/公斤。1-8月，累计销售生猪252.46万头，同比增长 172.93%。累计销售收入59.87亿元，同比增长57.26%。
#本周农业产业链价格
1
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生猪产业链
本周全国出栏猪肉均价为21.54元/kg，周环比上升0.23%，仔猪价格为32.96元/kg，周环比下降8.62%；自繁自养头均亏损为467.86元/头，周环比上涨11.21%。
2
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禽类产业链
本周肉鸡出栏成本价为4.53元/斤，周环比上涨2.49%；肉毛鸡价格为3.87元/斤，周环比下降3.25%，白条鸡价格为13.50元/公斤，周环比上涨2.17%，肉杂鸡养殖利润为0元/公斤，与上周持平。鸡蛋批发平均价10.61元/公斤，周环比上升2.91%，鸡蛋期货活跃合约收盘价4,374元/500千克，与上周持平。
3
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大豆产业链
本周豆粕价格为3,746.86元/吨，周环比上涨1.01%；全国豆油价格为9,876.84元/吨，周环比上涨1.33%。
4
●
玉米产业链
本周山东潍坊玉米淀粉的价格报收于3,300元/吨，与上周持平；吉林长春玉米淀粉价格报收于3,050元/吨，与上周持平；赖氨酸价格为9,340元/吨，与上周持平；苏氨酸价格报收于11,416.67元/吨，与上周持平；蛋氨酸价格为18,710元/吨，与上周持平。
5
●
小麦产业链
本周郑州小麦收购价格为2,610元/吨，周环比上涨0.77%；广州小麦进厂价为2,750元/吨，与上周持平；面粉批发价为3.30元/公斤，与上周持平。
6
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白糖产业链
本周柳州白糖现货价格为5,680元/吨，周环比下降0.18%；白糖期货报收于5,863元/吨，周环比下降0.85%。本周配额内巴西糖利润为4,846元/吨，周环比上涨0.52%，配额外利润为6,215元/吨，周环比下降1.54%。
7
●
棉花产业链
本周棉花价格报收于18,376.92元/吨，周环比上升2.68%，棉籽价格报收于3,168元/吨，与上周持平；棉油价格报收于9,550元/吨，周环比上涨0.32%；棉粕价格报收于3,350.67元/吨，与上周持平。
8
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水产产业链
本周水产价格：草鱼价格报收于22元/公斤，与上周持平；鲫鱼价格报收于30元/公斤，与上周持平；鲈鱼价格报收于48元/公斤，罗非鱼价格报收于17.90元/公斤，与上周持平；鲤鱼价格报收于15.74元/公斤，周环比下降0.57%，鲢鱼价格报收于14.67元/公斤，周环比下降1.21%。
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